عند التداول في العقود الآجلة، إذا كان حجم الأمر كبيراً، فقد يؤدي وضع الأمر دفعة واحدة إلى تأثير ملموس على سعر السوق، مما قد يؤدي إلى انزلاق سعري (Slippage) أعلى.
​

توفر استراتيجية TWAP طريقة تنفيذ أكثر سلاسة، وهي مناسبة للمستخدمين الذين يرغبون في إتمام تداولاتهم تدريجياً على مدار فترة زمنية معينة.

TWAP هو اختصار لـ Time-Weighted Average Price، والذي يعني بالعربية "متوسط السعر المرجح زمنياً".
وهي استراتيجية لتنفيذ الأوامر تقوم بتقسيم أمر كبير إلى عدة أوامر فرعية أصغر، ثم إرسالها إلى السوق للتنفيذ تدريجياً خلال فترة زمنية محددة بدلاً من تنفيذها دفعة واحدة.

يمكنك اعتبارها "أوامر مجزأة، تنفيذ تدريجي". تركز هذه الطريقة على استقرار عملية التنفيذ بدلاً من إتمام الصفقة بالكامل في لحظة واحدة.

تعتبر استراتيجية TWAP أكثر ملاءمة في الحالات التالية:

إذا كان حجم الأمر صغيراً، أو كنت تهتم بإتمام الصفقة بأسرع وقت ممكن، فإن طرق التداول العادية ستكون أكثر مباشرة.

بعد إنشاء أمر TWAP، يقوم النظام بتقسيم الأمر إلى عدة أوامر فرعية بناءً على إجمالي الكمية المحددة ووقت التنفيذ، ويتم تنفيذها تدريجياً وفقاً للخطة.
​

خلال هذه العملية، يظل التنفيذ الفعلي متأثراً بسعر السوق، وعمق دفتر الأوامر، والسيولة، وتقلبات الأسعار.

هذا يعني أن TWAP لا تعني ببساطة "متوسط تنفيذ ثابت"، ولا تضمن إتمام كل أمر فرعي بالسعر المثالي. عندما يتغير السوق بسرعة، قد تختلف النتائج النهائية للتنفيذ عن التوقعات عند وضع الأمر.

بالنسبة للتداولات الضخمة، تكمن القيمة الرئيسية لـ TWAP في تقليل تأثير السوق الناتج عن التنفيذ دفعة واحدة.
مقارنة بالأمر العادي، فإن التنفيذ المجزأ غالباً ما يجعل عملية التداول أكثر استقراراً، وهو أكثر ملاءمة للسيناريوهات التي تتطلب تنفيذ الصفقات تدريجياً حسب الخطة.

تجدر الإشارة إلى أن هدف TWAP هو تحسين عملية التنفيذ، وليس ضمان أقل تكلفة أو أفضل سعر.
في ظروف سوق معينة، قد تساعد في تقليل الانزلاق السعري؛ ولكن في حالات أخرى، قد يكون سعر التنفيذ النهائي أقل جودة من التنفيذ دفعة واحدة.

وفقاً للوثائق الرسمية لـ Hyperliquid، فإن TWAP هو نوع من أنواع الأوامر. لا توجد حالياً إشارة رسمية إلى أن TWAP تفرض رسوماً إضافية مستقلة، لذا فإن الفهم الأدق هو: يتم احتساب رسوم التداول خلال تنفيذ TWAP وفقاً لقواعد رسوم التداول العادية.

للاطلاع على مستويات الرسوم، وقواعد الخصم، ورسوم الباني (Builder) ومعلومات أخرى، يرجى مراجعة 《شرح رسوم خدمات محفظة OneKey App》.

استراتيجية TWAP مناسبة لتحسين إيقاع تنفيذ الأوامر الكبيرة، لكنها لا تعني تجنب جميع مخاطر السوق.
في حالة تقلبات السوق الشديدة، أو نقص السيولة، أو تغير الأسعار السريع، قد لا يتم تنفيذ بعض الأوامر الفرعية بالكامل، وقد تختلف النتيجة النهائية لمتوسط سعر التنفيذ عن التوقعات.

إذا كنت ترغب في استخدام TWAP، فنحن ننصحك بتقييم الأمر بناءً على أهدافك التداولية، وحجم مركزك، وقدرتك على تحمل المخاطر.